從壟斷的本質(zhì)看為什么鐵礦石價格易漲難跌
隨著近期鐵礦石價格的快速上漲，礦業(yè)巨頭力拓又出了新的玩法：對出口中國的皮爾巴拉混合礦（下稱PB粉），在普氏指數(shù)定價的基礎(chǔ)上，每噸加上幾十美分到1美元不等，作為長協(xié)價格。中國作為全球鐵礦石最大的進口國，全年進口量占全球的70%，在面對巨頭們頻頻變更的游戲規(guī)則時，除了表示抗議以外似乎并沒有更多應(yīng)對的辦法。
像這種對不同的買家提供具有相同生產(chǎn)成本的相同等級、相同質(zhì)量的產(chǎn)品，但卻在買家之間實行不同的銷售價格或收費標準的行為屬于典型的價格歧視。價格歧視行為在很多行業(yè)普遍存在，很多屬于合法行為，例如在電信、電子商務(wù)和航空公司經(jīng)常以不同的價格向不同消費者提供同樣的商品或者服務(wù)。價格歧視是一種壟斷定價策略，是具有壟斷地位的企業(yè)通過差別價格來獲取超額利潤的一種定價策略。價格歧視的方法通常有：提供優(yōu)惠券（甄別消費者）、雙重收費及捆綁銷售。能夠?qū)嵭?a href='http://m.08bar.cn' target='_blank'>價格歧視的企業(yè)說明就已經(jīng)具有一定的壟斷地位。
像力拓這樣對中國及日韓的鋼鐵企業(yè)區(qū)別定價的行為是在赤裸裸地榨取鋼廠及其下游企業(yè)的利潤。目前必和必拓、力拓和巴西淡水河谷三巨頭的鐵礦石供應(yīng)量占全球的七成以上，寡頭壟斷格局一目了然。
和一般競爭性行業(yè)相比，壟斷行業(yè)有什么本質(zhì)的區(qū)別呢？
壟斷的本質(zhì)就是人為減少供給，抬高市場價格，獲取超額利潤。
壟斷有兩個關(guān)鍵特征：1、沒有相近替代品；2、存在進入壁壘。
沒有相近的替代品是由行業(yè)屬性決定的，例如自來水、石油、鐵礦、電力等等，短期內(nèi)沒有可替代品。但隨著技術(shù)的進步，原來的一些壟斷行業(yè)可能會出現(xiàn)新的替代產(chǎn)品，例如聯(lián)邦快遞、UPS和電子郵件等等的出現(xiàn)削弱了美國郵政局的壟斷地位，太陽能等新能源對石油也有一定的替代。但是新的產(chǎn)品常常也會帶來新的壟斷，例如微軟Windows操作系統(tǒng)取代DOS系統(tǒng)的壟斷。
行業(yè)進入壁壘來源于兩個方面：
法律進入壁壘和自然進入壁壘。法律進入壁壘主要是各種特許經(jīng)營權(quán)和專利，自然進入壁壘造成自然壟斷，它是由于規(guī)模經(jīng)濟使一個企業(yè)能夠以最低成本供應(yīng)整個市場的行業(yè)。想獲得市場壟斷地位經(jīng)常要進行尋租，例如購買特許經(jīng)營權(quán)和進行政治游說。尋租的成本最終要轉(zhuǎn)化為壟斷利潤，從壟斷產(chǎn)品或服務(wù)的需求方攫取超額收益。
壟斷行業(yè)取得社會最優(yōu)的結(jié)果是采用邊際成本定價：生產(chǎn)者提供足夠多的產(chǎn)品，使得價格等于邊際生產(chǎn)成本，進而使生產(chǎn)成本達到最低的可能平均價格。但這種情況下壟斷企業(yè)會出現(xiàn)嚴重的虧損，因此他們通常會故意減少供應(yīng)，將市場價格人為推高，迫使需求方支付更多的價格，從而提升壟斷生產(chǎn)的超額利潤。
回到鐵礦石上來，四大礦企鐵礦石每噸的生產(chǎn)成本不足40美元，但是在目前80美元每噸的情況下，卻見不到大量新的供應(yīng)出現(xiàn)，也沒有競爭力量將價格打壓到合理價位（例如50美元/噸），這就是因為存在進入壁壘。中國鋼鐵企業(yè)明知澳大利亞鐵礦石利潤很高，但既沒有辦法尋找其他可替代產(chǎn)品，也不能使鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)競爭加劇起來，只能看著對方坐地起價。鋼廠只有在持續(xù)的嚴重虧損，主動減少生產(chǎn)的情況下才會減少對鐵礦石的需求，倒逼鐵礦石降價。但是只要鋼廠還有利潤，還能繼續(xù)生產(chǎn)，那么鐵礦石生產(chǎn)商就可以繼續(xù)提價，榨取下游鋼廠的利潤。
壟斷帶來的低效是被廣泛詬病的，因此，一般行業(yè)出現(xiàn)壟斷的時候政府都會加以管制，通過強制拆除壟斷或者對某些自然壟斷的行業(yè)加以補貼以增加壟斷行業(yè)的供應(yīng)。例如近期我國煤炭行業(yè)的統(tǒng)一去產(chǎn)能，就相當于達成了行業(yè)壟斷協(xié)議，但是當煤炭價格上漲過快，供給過剩矛盾明顯緩解以后，發(fā)改委就立馬放開276政策，解除統(tǒng)一減產(chǎn)行為，以增加行業(yè)競爭刺激煤炭供應(yīng)。所以，我國煤炭行業(yè)的壟斷是在去產(chǎn)能政策指導(dǎo)下暫時出現(xiàn)的，到目前的價格水平上基本就消失的，恢復(fù)了從前的競爭格局。因此，除非需求大幅上升，否則不太可能再次通過統(tǒng)一的減產(chǎn)行動來提升價格。
但鐵礦石行業(yè)卻不同，因為四大礦企鐵礦石的需求主要在國外，因此澳大利亞和巴西政府沒有動力去限制他們的壟斷，相反更希望他們加強壟斷榨取更多的下游利潤，從而收取更多的稅收和壟斷租金。因此雖然四大礦山?jīng)]有“發(fā)改委”指導(dǎo)他們減產(chǎn)，但由于競爭的缺失，即便在前幾年基本面極度薄弱的時候，鐵礦石價格也依然保持在生產(chǎn)成本以上。但當下游需求適當好轉(zhuǎn)，鋼廠利潤有所恢復(fù)時，礦企依靠自身的寡頭壟斷地位，就可以通過限制供應(yīng)的方式大幅提高價格，榨取鋼廠的利潤。這也是為什么當年鐵礦石能夠到達200美元/噸天價的根本原因。
那么面對礦企的壟斷行為，我們能有什么應(yīng)對措施嗎？首先，大部分的壟斷被打破是由于科技進步造成的，新技術(shù)導(dǎo)致新的替代品出現(xiàn)或者下游需求被替代，如出現(xiàn)新技術(shù)使我國高品位鐵礦供應(yīng)成本大幅下降，但目前來看希望比較渺茫；其次，壟斷企業(yè)所在政府對其進行管制，但前面我們講過了，完全事與愿違；此外，我國鋼鐵企業(yè)結(jié)成聯(lián)盟，獲得新的壟斷地位與上游企業(yè)抗衡，共同榨取下游行業(yè)的利潤。但由于鋼鐵行業(yè)的自然屬性（可替代性和低進入門檻），決定了它不可能形成壟斷，而且即便強制達成壟斷，也只會對下游行業(yè)帶來更大的傷害，因此這條路也走不通。所以，當我們做多黑色系其他品種時，千萬別忽視鐵礦石的壟斷屬性，只要鋼廠還有利潤，鐵礦石就不會主動降價。
來源：和訊名家
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