國企改革第二季 煤炭成淘汰風口
A股巨震過后，多家央企上市平臺密集停牌——從上周六中遠、中海旗下上市公司宣布集體停牌，到12日中航工業(yè)旗下多家公司因重大事項停牌。業(yè)內(nèi)人士認為，在國企改革頂層方案即將出臺的風口，國企改革“第二季”的大幕已徐徐拉開。
據(jù)上證報記者統(tǒng)計，上一波央企上市公司密集停牌發(fā)生在去年6月至8月間，即央企“四項改革”首批試點名單發(fā)布前后。當時，在實際控制人為國資委的 268家上市公司中，停牌籌劃重大事項的公司約有45家，占總數(shù)的六分之一。而目前因重大事項停牌的央企上市公司達到46家，其中8月份以來停牌的有14 家，接近前兩個月的總和。
國企改革預期再升溫
中遠與中海旗下上市公司集體停牌，引爆又一輪央企整合的預期。8月8日，中國海運(集團)總公司(簡稱“中國海運”)旗下中海集運、中海發(fā)展、中海科技，以及中國遠洋運輸(集團)總公司(簡稱“中遠集團”)旗下的中國遠洋、中遠航運均告停牌。上述公司的公告顯示，其控股股東中國海運和中遠集團正在擬籌劃涉及公司的重大事項，由于存在重大不確定性，因此停牌。該消息被外界視為繼南北車、中電投與國核技合并后又一項央企整合的重大動作。
對于央企整合的問題，中國企業(yè)研究院首席研究員李錦認為，在“一帶一路”戰(zhàn)略的帶動下，交通運輸業(yè)和裝備制造業(yè)最有可能產(chǎn)生央企間的重組合并，因為在這兩個領(lǐng)域國家重點鼓勵走出去、并且能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，同時反過來促進“一帶一路”的發(fā)展。
緊接著，中航工業(yè)集團旗下上市公司中航電子、中航機電、中航飛機也宣告停牌。其中，中航電子公告稱因重要事項未公告而停牌，中航機電和中航飛機則公告稱因正在籌劃重大事項而停牌。昨日，上證報記者就三公司停牌原因詢問中航工業(yè)集團人士，對方三緘其口。不過，有市場分析人士推測，此次集體停牌或預示中航工業(yè)集團又將有新的整合動作。
其實，近期軍工板塊的央企資本運作腳步正在加快。例如，中國船舶重工集團公司(簡稱“中船重工”)董事長胡問鳴近日在詳解集團改革路線圖時表示，中船重工將“分板塊”加快推進集團軍工資產(chǎn)證券化。
目前，中船重工旗下上市公司包括中國重工、風帆股份、樂普醫(yī)療。其中，風帆股份已因籌劃重大資產(chǎn)重組于5月28日起停牌，將收購中船重工、中國船舶重工股份有限公司及其他交易對方擁有或控制的動力相關(guān)資產(chǎn)。
哪些領(lǐng)域整合值得期待
據(jù)上證報記者統(tǒng)計，6月以來停牌的上市央企有32家，僅8月份前兩周停牌的就有14家，接近前兩個月停牌數(shù)的總和。“在前期市場下跌之后，市場情緒在逐步穩(wěn)定之中，而經(jīng)濟增長方面尚缺乏亮點，我們預計國企改革有望成為市場關(guān)注的重點領(lǐng)域。盡管關(guān)于國企改革的思路依然存在較多爭論，但國資證券化與整合重組將是兩大趨勢，所涉及的資產(chǎn)規(guī)模可能達到百萬億規(guī)模。”中金公司研報表示。
在專家看來，無論是國家主席習近平7月中旬在長春市考察時強調(diào)“把國有企業(yè)做大做強做優(yōu)”，還是7月8日國資委]稱“將進一步推動中央企業(yè)深化改革，加快企業(yè)重組整合步伐”，都釋放出一個重要信號——今年下半年或?qū)⑾破鹨惠唶笾亟M浪潮。
那么，哪類央企最具重組整合預期?有券商分析師認為：可從國內(nèi)和國際兩個方向來梳理央企整合受益標的。在國內(nèi)方面，有“淘汰過剩產(chǎn)能”和“提高行業(yè)集中度”兩類重組，例如煤炭、鋼鐵、有色、化工等重新洗牌淘汰落后產(chǎn)能刻不容緩，通過央企的兼并重組，可減少惡性競爭并提高行業(yè)集中度，有效提升經(jīng)營效率;在外向型國企重組上，有“一帶一路走出去”和“高端裝備走出去”兩項戰(zhàn)略下的央企兼并重組，其中基建、航運港口、高端裝備等領(lǐng)域尤為迫切。
值得一提的是，在今年1月28日舉辦的稀土大會上，工信部副部長蘇波指出，要加快完成六大稀土集團(包鋼稀土、五礦集團、廈門鎢業(yè)、廣晟集團、中鋁稀土、贛州稀土)的實質(zhì)性重組，2015年底前六大集團要整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業(yè)，實現(xiàn)以資產(chǎn)為紐帶的實質(zhì)性重組。目前，五礦集團旗下中鎢高新已于8月6日起停牌籌劃重大事項。
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