做空澳元的三個(gè)理由：貿(mào)易戰(zhàn)、鐵礦石價(jià)格和利差
發(fā)表時(shí)間：2018-8-8 10:52:43??????點(diǎn)擊：
目前來(lái)看，澳元見底可能還為時(shí)尚早，隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)緊張，澳大利亞主要出口鐵礦石的前景惡化，澳元匯率似乎會(huì)受到更多拖累。與此同時(shí)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)在周二(8月7日)的政策會(huì)議上重申維持利率在創(chuàng)紀(jì)錄低位的承諾。
盡管澳元是繼瑞典克朗之后今年表現(xiàn)最差的主要貨幣，以下三個(gè)理由解釋了為什么說(shuō)該貨幣仍適合做空。
1.貿(mào)易戰(zhàn)的犧牲品
中美貿(mào)易局勢(shì)緊張波及全球，作為中國(guó)最大貿(mào)易伙伴的澳大利亞，可能是最大的受害者之一。6月14日，當(dāng)美國(guó)總統(tǒng)唐納德特朗普(Donald Trump)表示他將在貿(mào)易問題上“非常強(qiáng)硬”地與中國(guó)對(duì)峙，并準(zhǔn)備發(fā)布一份關(guān)稅清單時(shí)，澳元應(yīng)聲下跌1.4%。
緊接著，在上周特朗普政府表示，正在考慮是否將擬議中的2000億美元中國(guó)商品關(guān)稅從10%提高至25%之后，貿(mào)易緊張局勢(shì)似乎將進(jìn)一步惡化。面對(duì)保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)上升，摩根士丹利建議做空澳元兌美元匯率和澳元兌日元匯率。
新加坡聯(lián)昌國(guó)際銀行的Marcus Wong表示，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，這意味著澳元走勢(shì)最糟糕的時(shí)期尚未到來(lái)。
2.鐵礦石價(jià)格前景
盡管鐵礦石價(jià)格已從今年低點(diǎn)上漲約6%至每噸66美元左右，但達(dá)到2014年初水平的一半。
工業(yè)、創(chuàng)新和科學(xué)部（Department of Industry, Innovation and Science）上月大幅下調(diào)了對(duì)大宗商品的預(yù)期，并預(yù)計(jì)明年將降至51.10美元。
鐵礦石的技術(shù)前景相對(duì)悲觀，其自3月份以來(lái)首次接近200日移線。最近歷史數(shù)據(jù)顯示，在接近200日移線后，鐵礦石價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)回落。
3.澳美兩國(guó)國(guó)債利率差
澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二公布利率決議及其政策聲明，仍維持歷史低點(diǎn)1.5%不變，這一水平已經(jīng)持續(xù)了大約兩年。澳洲聯(lián)儲(chǔ)正努力為該國(guó)低迷的經(jīng)濟(jì)注入活力。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月以來(lái)已七次上調(diào)基準(zhǔn)利率，并于上周表示，它仍致力于進(jìn)一步緊縮貨幣政策。
7月底，澳大利亞10年期國(guó)債收益率比美國(guó)10年期國(guó)債收益率低逾30個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)這一差異仍將繼續(xù)擴(kuò)大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)2019年將繼續(xù)按兵不動(dòng)，而美聯(lián)儲(chǔ)今年或?qū)⒃俅渭酉纱巍?br style="font-weight:400;margin:0px 0px 20px;" />
持倉(cāng)數(shù)據(jù)也支持這種黯淡的前景。7月24日，對(duì)沖基金和其他大型投機(jī)客的澳元倉(cāng)位轉(zhuǎn)為23995手凈空倉(cāng)，創(chuàng)兩年多來(lái)最高。就在不久前的5月倉(cāng)位還是凈多倉(cāng)。
盡管澳元是繼瑞典克朗之后今年表現(xiàn)最差的主要貨幣，以下三個(gè)理由解釋了為什么說(shuō)該貨幣仍適合做空。
1.貿(mào)易戰(zhàn)的犧牲品
中美貿(mào)易局勢(shì)緊張波及全球，作為中國(guó)最大貿(mào)易伙伴的澳大利亞，可能是最大的受害者之一。6月14日，當(dāng)美國(guó)總統(tǒng)唐納德特朗普(Donald Trump)表示他將在貿(mào)易問題上“非常強(qiáng)硬”地與中國(guó)對(duì)峙，并準(zhǔn)備發(fā)布一份關(guān)稅清單時(shí)，澳元應(yīng)聲下跌1.4%。
緊接著，在上周特朗普政府表示，正在考慮是否將擬議中的2000億美元中國(guó)商品關(guān)稅從10%提高至25%之后，貿(mào)易緊張局勢(shì)似乎將進(jìn)一步惡化。面對(duì)保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)上升，摩根士丹利建議做空澳元兌美元匯率和澳元兌日元匯率。
新加坡聯(lián)昌國(guó)際銀行的Marcus Wong表示，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，這意味著澳元走勢(shì)最糟糕的時(shí)期尚未到來(lái)。
2.鐵礦石價(jià)格前景
盡管鐵礦石價(jià)格已從今年低點(diǎn)上漲約6%至每噸66美元左右，但達(dá)到2014年初水平的一半。
工業(yè)、創(chuàng)新和科學(xué)部（Department of Industry, Innovation and Science）上月大幅下調(diào)了對(duì)大宗商品的預(yù)期，并預(yù)計(jì)明年將降至51.10美元。
鐵礦石的技術(shù)前景相對(duì)悲觀，其自3月份以來(lái)首次接近200日移線。最近歷史數(shù)據(jù)顯示，在接近200日移線后，鐵礦石價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)回落。
3.澳美兩國(guó)國(guó)債利率差
澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二公布利率決議及其政策聲明，仍維持歷史低點(diǎn)1.5%不變，這一水平已經(jīng)持續(xù)了大約兩年。澳洲聯(lián)儲(chǔ)正努力為該國(guó)低迷的經(jīng)濟(jì)注入活力。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)自2015年12月以來(lái)已七次上調(diào)基準(zhǔn)利率，并于上周表示，它仍致力于進(jìn)一步緊縮貨幣政策。
7月底，澳大利亞10年期國(guó)債收益率比美國(guó)10年期國(guó)債收益率低逾30個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)這一差異仍將繼續(xù)擴(kuò)大。市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)2019年將繼續(xù)按兵不動(dòng)，而美聯(lián)儲(chǔ)今年或?qū)⒃俅渭酉纱巍?br style="font-weight:400;margin:0px 0px 20px;" />
持倉(cāng)數(shù)據(jù)也支持這種黯淡的前景。7月24日，對(duì)沖基金和其他大型投機(jī)客的澳元倉(cāng)位轉(zhuǎn)為23995手凈空倉(cāng)，創(chuàng)兩年多來(lái)最高。就在不久前的5月倉(cāng)位還是凈多倉(cāng)。
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