鋼鐵深陷過(guò)剩泥沼 市場(chǎng)手段需去產(chǎn)能
鋼鐵、煤炭以及多數(shù)化工子行業(yè)出現(xiàn)持續(xù)產(chǎn)能過(guò)剩，這成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型亟待破解的難題。數(shù)據(jù)顯示，六家氯堿上市公司中，南寧化工、新疆天業(yè)2012年分別虧損2.8億元、0.7億元;氯堿化工最新發(fā)布的一季報(bào)顯示，今年一季度利潤(rùn)同比下降97.65%。鋼鐵業(yè)更是陷入了“越虧損越增產(chǎn)”的怪圈，全行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度虧損，但產(chǎn)量數(shù)據(jù)卻持續(xù)創(chuàng)出新高。按照寶鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江的說(shuō)法，鋼廠盈利5月比4月差，預(yù)計(jì)6月比5月差。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前各個(gè)行業(yè)都在尋找化解產(chǎn)能過(guò)剩的出路，而依靠市場(chǎng)化的手段推進(jìn)去產(chǎn)能或更持久有效，同時(shí)政府監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，加緊修訂完善相關(guān)政策，避免重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象的發(fā)生。
鋼鐵
依托市場(chǎng)需求研發(fā)新產(chǎn)品
“這個(gè)行業(yè)顯然是供大于求了，鋼廠盈利5月比4月差，預(yù)計(jì)6月比5月差。產(chǎn)量持續(xù)增加的高峰已經(jīng)過(guò)去，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼產(chǎn)量只比去年漲1-2%?！睂氫摷瘓F(tuán)董事長(zhǎng)徐樂(lè)江日前在上海對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，1-4月我國(guó)大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)26.95億元，同比增長(zhǎng)2.7倍，銷售利潤(rùn)率0.23%。其中，4月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.53億元，銷售利潤(rùn)率0.05%。這還是礦山、金融等非鋼業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)沖銷了整體的虧損，實(shí)際上4月鋼鐵主業(yè)已明顯虧損。而考慮到6、7月無(wú)論是建筑用材還是工業(yè)用材都將轉(zhuǎn)入淡季，市場(chǎng)供需情況堪憂，后期鋼廠盈利情況或有進(jìn)一步惡化的可能。
從2000年到2013年，這十幾年時(shí)間，全世界的鋼產(chǎn)量由8億噸的水平增長(zhǎng)到15億噸，凈增長(zhǎng)7億噸，中國(guó)鋼產(chǎn)量從1.28億噸增加到7.16億噸，中國(guó)鋼產(chǎn)量占全球?qū)⒔?0%。
“鋼鐵業(yè)陷入了產(chǎn)能過(guò)剩的惡性循環(huán)，受兩頭擠壓。有點(diǎn)利潤(rùn)的時(shí)候，瘋狂生產(chǎn)，這帶動(dòng)了礦價(jià)的上漲，擠壓了利潤(rùn)，同時(shí)造成鋼鐵庫(kù)存增加，價(jià)格又開(kāi)始下跌。目前看不到鋼鐵業(yè)何時(shí)能形成良性循環(huán)。”我的鋼鐵網(wǎng)一份研究報(bào)告稱。
在剛過(guò)去的一周5月27日-5月31日，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)再次恐慌性下跌，上海區(qū)域鋼價(jià)單周下跌170元/噸，北京區(qū)域鋼價(jià)單周下跌70元/噸。目前國(guó)內(nèi)螺紋鋼、熱卷、中厚板等主流鋼材品種的價(jià)格均已經(jīng)跌破去年9月低點(diǎn)，直逼4年來(lái)新低。同時(shí)，由于市場(chǎng)價(jià)格與出廠價(jià)格倒掛嚴(yán)重，部分鋼廠倒掛已接近400元/噸。
中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊在5月29日由上海期貨交易所主辦的“上海衍生品市場(chǎng)論壇”上表示，中國(guó)鋼鐵工業(yè)從中長(zhǎng)期走勢(shì)來(lái)看，已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)峰值平臺(tái)區(qū)。他表示，以往鋼材需求預(yù)測(cè)，主要是看鋼的增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，但是現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，鋼材消費(fèi)強(qiáng)度要進(jìn)一步下降。7億噸鋼消費(fèi)量將是一個(gè)平臺(tái)，15-20年基本上是這么一個(gè)軸上下波動(dòng)，低的時(shí)候可能是6億噸，高的時(shí)7.5-7.6億噸。
工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年中國(guó)粗鋼產(chǎn)能達(dá)到9.95億噸，與2011年相比產(chǎn)能增加了1.45億噸，產(chǎn)能利用率為72%，同比上一年下降了8.46個(gè)百分點(diǎn)。2012年中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量是7.16億噸，而國(guó)內(nèi)今年粗鋼產(chǎn)量日均持續(xù)在200萬(wàn)噸以上，保守估計(jì)將達(dá)到7.5億噸以上。
中國(guó)鋼鐵工業(yè)何時(shí)能走出困境，達(dá)到一種健康的供需平衡?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，發(fā)達(dá)國(guó)家的鋼鐵行業(yè)的走勢(shì)情況給中國(guó)鋼鐵業(yè)提供了重要的參考。日本鋼產(chǎn)量1973年到了高峰1.2億噸，然后在1億噸上下振蕩，40多年維持在這樣的水平。在經(jīng)歷峰值平臺(tái)區(qū)時(shí)，必須經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)期痛苦的充分甚至惡性競(jìng)爭(zhēng)，部分企業(yè)被市場(chǎng)淘汰，企業(yè)跟著市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求研發(fā)產(chǎn)品。但中國(guó)由于存在地方利益，這種洗牌的時(shí)期可能更長(zhǎng)，至少在3-5年內(nèi)無(wú)法看到結(jié)果。
煤炭
延伸產(chǎn)業(yè)鏈條擴(kuò)大利潤(rùn)空間
鋼鐵的苦日子已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，而被稱為“黑金”的煤炭業(yè)，經(jīng)歷了“黃金十年”后，從2012年下半年開(kāi)始一夜之間從夏天過(guò)渡到了沒(méi)有白晝的冬夜。
煤炭?jī)r(jià)格與國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期之間的關(guān)聯(lián)最為直接和敏感。國(guó)內(nèi)發(fā)電量的增長(zhǎng)，主要是火電發(fā)電量的增速?zèng)Q定了煤炭?jī)r(jià)格，同時(shí)，中國(guó)水電供應(yīng)的增加以及清潔能源一定程度上擠壓了煤炭市場(chǎng)的需求，這在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期體現(xiàn)的更為顯著。在進(jìn)出口方面，2012年受全球經(jīng)濟(jì)疲軟影響，國(guó)外煤炭需求嚴(yán)重不足，煤價(jià)一路下跌，在煤炭全球資源配置的格局下，低價(jià)煤炭自2012年開(kāi)始便大幅涌進(jìn)中國(guó)，2012年煤炭?jī)暨M(jìn)口2.8億噸。2013年一季度累計(jì)進(jìn)口8000萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.1%。按照這樣的進(jìn)口增速，行業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)全年凈進(jìn)口將超過(guò)3億噸。
除此之外，煤炭產(chǎn)能釋放速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于下游需求。據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，“十一五”以來(lái)，煤炭行業(yè)累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資2.3萬(wàn)億元，總體可形成近30億噸產(chǎn)能。加之山西、內(nèi)蒙古資源整合與技術(shù)改造礦井陸續(xù)進(jìn)入投產(chǎn)期，市場(chǎng)過(guò)剩壓力明顯。
煤炭作為原料工業(yè)，僅從價(jià)格數(shù)據(jù)就能直觀看到日子過(guò)得好壞。5月29日發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格報(bào)收610元/噸，環(huán)比下降0.16%，弱勢(shì)下行格局未改，總體比去年同期下降20%多。
多年以來(lái)，煤炭企業(yè)與發(fā)電企業(yè)每年底將進(jìn)行煤炭談判，“市場(chǎng)煤和計(jì)劃電”使得發(fā)電企業(yè)幾乎每年要被動(dòng)接受年年創(chuàng)出新高的煤炭?jī)r(jià)格，而電價(jià)卻受到國(guó)家發(fā)改委的價(jià)格管制。但現(xiàn)在市場(chǎng)供求發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，在煤炭業(yè)火速進(jìn)入寒冬大勢(shì)中，過(guò)去多年受煤炭企業(yè)“剝削”的發(fā)電企業(yè)、鋼鐵企業(yè)展開(kāi)“痛打落水狗”架勢(shì)，使得煤炭?jī)r(jià)格的下行雪上加霜。
“三十年河?xùn)|，三十年河西?！比者M(jìn)斗金的煤炭企業(yè)盈利快速下降。國(guó)內(nèi)39家煤炭上市公司2012年利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)均創(chuàng)5年最低，其中33家上市公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為負(fù)值。2013年一季度，煤企利潤(rùn)繼續(xù)下滑，其中中煤能源凈利16.55億元，同比降37.8%;大同煤業(yè)凈虧損2.99億元。
在這種窘境中，煤炭行業(yè)如何救贖?4月底，國(guó)家發(fā)改委副主任兼國(guó)家能源局局長(zhǎng)吳新雄提出，促進(jìn)煤炭資源由燃料向原料的轉(zhuǎn)變，推進(jìn)煤炭生產(chǎn)消費(fèi)方式革命。業(yè)內(nèi)解讀為，延長(zhǎng)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展以煤制油為主的現(xiàn)代煤化工。資源地區(qū)煤炭直接液化、煤制氣等項(xiàng)目核準(zhǔn)的閘門可能松開(kāi)。同時(shí)，作為山西省長(zhǎng)的李小鵬提出，“增量、穩(wěn)價(jià)、提效”的策略，要求企業(yè)加強(qiáng)同煤種、同區(qū)域、同流向的合作，防止互相壓價(jià)、內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)。具體這種戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)是否能解煤炭之困，看起來(lái)還需要幾年的時(shí)間來(lái)慢慢驗(yàn)證。
化工
利用市場(chǎng)機(jī)制避免重復(fù)建設(shè)
產(chǎn)能過(guò)剩像一把“利劍”指向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，也是化工行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)?yè)]之不去的夢(mèng)魘。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)化工行業(yè)六七成子行業(yè)均存在過(guò)剩問(wèn)題，諸如氯堿行業(yè)、乙二醇行業(yè)，過(guò)剩令行業(yè)不堪重負(fù)。
近年發(fā)展迅速的氯堿行業(yè)，其產(chǎn)能及產(chǎn)量均列世界第一，產(chǎn)品主要用于制造有機(jī)化學(xué)品、造紙、肥皂、玻璃、化纖、塑料等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士稱，氯堿行業(yè)正在重復(fù)著中國(guó)大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)所經(jīng)歷過(guò)的“粗放型產(chǎn)能擴(kuò)張-產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩-行業(yè)普遍虧損-企業(yè)轉(zhuǎn)型或淘汰整合”的道路。
PVC聚氯乙烯是氯堿產(chǎn)品之一，它主要用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，近年來(lái)房地產(chǎn)調(diào)控致需求大幅下滑。有數(shù)據(jù)顯示，2012年中國(guó)PVC表觀需求量為1393.34萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)率僅為0.77%，遠(yuǎn)低于2003-2011年10.43%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。
連鎖反應(yīng)一直在發(fā)生。中債資信高級(jí)分析師遲家欣告訴中國(guó)證券報(bào)記者，2012年上半年，受PVC開(kāi)工率大幅下降的影響，氯堿聯(lián)產(chǎn)導(dǎo)致部分燒堿氯堿重要產(chǎn)品之一產(chǎn)能不能完全釋放，產(chǎn)品供應(yīng)相對(duì)偏緊，促使燒堿價(jià)格呈現(xiàn)明顯上漲趨勢(shì);2012年下半年，下游需求增速放緩，燒堿出口數(shù)量亦出現(xiàn)明顯回落，加之新增產(chǎn)能投放帶來(lái)的供給增加導(dǎo)致燒堿價(jià)格快速下滑。
據(jù)中國(guó)氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)73家重點(diǎn)氯堿企業(yè)月度統(tǒng)計(jì)分析顯示，2012年1至9月氯堿行業(yè)虧損企業(yè)達(dá)36家，虧損面達(dá)到近50%。2012年三季度末開(kāi)始，燒堿價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)明顯的下滑，目前PVC和燒堿價(jià)格均處于歷史低點(diǎn)，仍未呈現(xiàn)出明確的止跌回升態(tài)勢(shì)。2013年1-3月，氯堿行業(yè)處于傳統(tǒng)需求淡季，行業(yè)虧損狀況進(jìn)一步加劇。
遲家欣稱，根據(jù)企業(yè)在建項(xiàng)目和新擴(kuò)建裝置計(jì)劃，預(yù)計(jì)2015年末，中國(guó)PVC和燒堿產(chǎn)能將分別超過(guò)3200萬(wàn)噸/年和4500萬(wàn)噸/年，而根據(jù)《氯堿行業(yè)“十二五”規(guī)劃》和《石化和化學(xué)工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》測(cè)算，2015年中國(guó)PVC產(chǎn)能利用率將低于50%，燒堿產(chǎn)能利用率將低于65%，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題較當(dāng)前情況更為嚴(yán)峻。
專家指出，氯堿等化工行業(yè)項(xiàng)目重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重，一是因地方政府過(guò)分注重GDP的量而非質(zhì)，二是行業(yè)準(zhǔn)入門檻有待進(jìn)一步提高，要解決產(chǎn)能過(guò)剩痼疾，政府應(yīng)該轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，加緊對(duì)相關(guān)政策規(guī)定進(jìn)行修訂，也要充分利用市場(chǎng)機(jī)制，如此才是解決問(wèn)題的關(guān)鍵。
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
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