鋼市供需基本面仍未變 尚不具備反轉(zhuǎn)條件
從10月中旬開(kāi)始，除了冷軋板卷外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的其他主要鋼材品種價(jià)格先后迎來(lái)了一波反彈行情。其中，螺紋鋼價(jià)格的漲幅達(dá)到100元/噸~150元/噸。熱軋板卷和中厚板價(jià)格的漲幅雖然不大，但也讓市場(chǎng)暫時(shí)得以擺脫久跌不止的壓抑氛圍。
不過(guò)，筆者認(rèn)為，這一輪鋼價(jià)反彈并非市場(chǎng)供需基本面改善所致。
本輪鋼價(jià)反彈是基于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)資源供應(yīng)趨緊的預(yù)期而造成的，供應(yīng)壓力并未從根本上緩解。
APEC(亞太經(jīng)濟(jì)合作組織)會(huì)議即將于11月5日~11月11日在北京舉行。為確保會(huì)議期間有一個(gè)良好的環(huán)境質(zhì)量，政府將對(duì)北京周邊地區(qū)(如河北)的工業(yè)企業(yè)(尤其是重點(diǎn)污染源)采取強(qiáng)制性減排措施。比如，河北省唐山市位于北京市周邊200公里范圍內(nèi)，被列入重點(diǎn)控制區(qū)域，對(duì)鋼鐵、火電等行業(yè)重點(diǎn)控制。在這種情況下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在APEC會(huì)議結(jié)束前，河北等北方地區(qū)的鋼廠生產(chǎn)將受到限制，市場(chǎng)上的資源供應(yīng)量受到影響，將出現(xiàn)部分資源短缺，因而帶動(dòng)了近期下游采購(gòu)，拉動(dòng)成交量和鋼價(jià)的上漲。
而從需求面來(lái)看，APEC會(huì)議期間，在鋼廠被限產(chǎn)的同時(shí)，北京周邊地區(qū)的工程建設(shè)項(xiàng)目也會(huì)同步受到限制，這意味著相關(guān)鋼材需求量的消費(fèi)情況也會(huì)受到制約。
與此同時(shí)，占建筑鋼材消耗量一半以上的房地產(chǎn)行業(yè)仍然沒(méi)有擺脫低迷的跡象。雖然當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)的救市措施接連出臺(tái)，比如地方政府紛紛采取一系列救市政策、中國(guó)人民銀行放寬限貸政策等，這些新出臺(tái)的政策確實(shí)釋放了房地產(chǎn)的一些購(gòu)買(mǎi)需求，但長(zhǎng)期來(lái)看，政策的方向是減少行政措施對(duì)市場(chǎng)的影響。目前，房地產(chǎn)市場(chǎng)的供需基本面已經(jīng)發(fā)生變化，本輪房地產(chǎn)調(diào)整并非政策所致而是市場(chǎng)所致，因此放開(kāi)限購(gòu)后，并不會(huì)對(duì)基本面產(chǎn)生重大影響。
另外，從9月份的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，無(wú)論是樓市的價(jià)格還是成交量，都仍在繼續(xù)回落。尤其是與建筑鋼材需求密切相關(guān)的房屋新開(kāi)工面積仍在大幅回落——前9個(gè)月，房屋新開(kāi)工面積同比下降9.3%，住宅新開(kāi)工面積同比下降13.5%。同時(shí)，從前9個(gè)月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的拿地面積仍同比下降4.6%、降幅還在繼續(xù)擴(kuò)大(比前8個(gè)月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn))也可以看出，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商對(duì)后市預(yù)期仍然偏悲觀。
同時(shí)，近來(lái)鋼廠也表示，下游行業(yè)需求仍處于萎縮狀態(tài)。一些板卷生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)將原本定在11月~12月份的高爐、產(chǎn)線檢修計(jì)劃提前至10月份進(jìn)行，以應(yīng)對(duì)訂單不足的窘境。
此外，鑒于鋼價(jià)深跌已久，連續(xù)下跌的時(shí)間已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)2個(gè)月，因此市場(chǎng)存在超跌反彈的修復(fù)性需求，這是此輪鋼價(jià)反彈的一個(gè)原因。
總的來(lái)看，鋼市供需基本面并沒(méi)有從根本上改善，鋼價(jià)尚不具備就此反轉(zhuǎn)的條件。
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